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腾讯分分 时间:2020年05月30日 07:45:56

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石药集团拟回科创板 A股有望再迎来医药巨无霸

中国网财经5月30日讯 近日,千亿市值的港股蓝筹石药集团发布公告称,董事会批准可能进行人民币股份或中国存托凭证发行并在科创板上市的初步建议。如果此次石药集团成功登陆科创板,或成为继君实生物之后,又一家港股医药企业选择在科创板实现“A+H”。公告指出,在符合中国境内适用法律法规的情形下,就不超过该初始发行的人民币股份数目15%的超额配售权可被授出。人民币股份将全为新股份,并不涉及现有股份的转换。这并不是石药集团第一次回归A股。早在去年,石药集团就进行了“港股+A股”的资本布局。2019年3月,石药集团全资子公司新诺威(300765,股吧)制药登陆A股创业板,石药集团完成“红筹+A”的资本布局。新诺威是石药集团的保健食品板块,此外腾讯分分,其咖啡因产品近年也迅速崛起,是国内少有的定点生产企业,全球份额超过50%。进军A股以后,新诺威最高市值曾超过百亿人民币。对于此次宣布考虑在科创板上市,有专家表示,“这标志着石药集团在完成‘港股+A股’的资本布局以后,将继续利用金融杠杆,进一步向创新型高新科技资本市场借力”。目前石药集团的港股市值接近1000亿,而目前,已上市科创板公司中,仅金山办公和中微公司(688012,股吧)的市值超过了1000亿元。“2018年、2019年,石药集团的净利润皆接近40亿元,按照科创板现有估值水平计算,其市值要达到1600亿-2000亿左右。”有投资人表示。也就是说,如果石药集团顺利在科创板上市,其有望成为科创板市值最高股。

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  • 时隔25年,这项交易机制要重回A股?上交所重磅发声!投资者沸腾了

    时隔25年后,腾讯分分A股的T+0交易或许又要回来了!

  • 芯原股份闯关科创板:诉讼未决、累计亏损15亿

    本报记者 王金龙北京报道上海证券交易所官网显示,腾讯分分科创板拟上市公司芯原微电子(上海)股份有限公司(以下简称“芯原股份”)的审核状态已变更为“上市委会议通过”,意味着这家半导体IP供应商很快将登陆科创板。芯原股份是一家与ARM同类型的半导体公司,核心业务是为客户提供各类处理器IP、数模混合IP和射频IP,2019年在全球的市占率排名位于英国ARM(40.8%)、美国新思科技(18.2%)、铿腾电子(5.9%)等六家公司之后,市占率为1.8%,排在全球第七。不过,这家中国排名第一、全球排名第七的半导体IP供应商在即将奔入资本市场之时,却仍有不少未尽事宜,给投资者带来顾虑。首先是2017~2019年间,尽管芯原股份的营业收入分别达到了10.80亿元、10.57亿元、13.4亿元,但净利润分别为-1.28亿元、-6780万元、-4117万元。截至2019年年末,芯原股份还从未在任何一个会计年度实现盈利,累计亏损已高达15.81亿元。其次,芯原股份尚有未决诉讼在身。香港比特大陆的母公司——亿邦国际为全球三大矿机厂商之一。招股说明书显示,亿邦国际全资子公司Hong Kong Bite Co。,Limited(以下简称“香港比特”)2019 年 11 月 19 日以芯原股份香港子公司VeriSilicon(Hong Kong)Limited(以下简称“芯原香港”)违反协议约定、产品有缺陷等原因,将芯原香港诉至司法,并索赔约2500万美元(约合人民币1.75亿元)。针对芯原香港诉讼进展和芯原股份如何解决盈利难题等话题,《中国经营报(博客,微博)》记者近日多次致电芯原股份,但电话始终无人接听。记者随后联系到芯原股份一位内部人士,该人士表示:不便置评,以公告为准。尚有未决诉讼即将步入资本市场的芯原股份虽然希望在上市之前能够解决子公司的官司诉讼,但事与愿违。“芯原香港与香港比特之间的合作开始于2018年,当时双方签署了供货协议,当时7月我们按时交货,香港比特也已经支付完毕合同款项,在此之后一年时间之内也未曾收到过香港比特任何相关的投诉或者是退货的要求。”芯原公司一位受访者向记者表示,在关于芯原香港涉及诉讼事宜,公司已经作出了解释。根据公开资料显示,香港比特母公司亿邦国际的主营业务为设计、生产及销售加密货币挖矿机。自2016年起,芯原股份对其数字货币芯片提供芯片设计服务,并于2017年成功实现量产。香港比特在申诉状中声称,芯原香港在进入量产阶段以后单方面更改了产品规格,导致芯原香港交付的2589件产品相对于样品产品的质量存在不同程度的差别,这没有切合香港比特采购芯原香港该类产品的目的,并且不具备销售质量,因此要求芯原香港赔偿1.75亿元损失及利息、诉讼费用以及其他有关费用。香港比特方面认为,芯原香港提供的产品存在缺陷,并导致自家产品不具备可销售的质量,这违反了双方合作协议中的相关约定,属于违约。但芯原股份方面不认可香港比特的说法。根据芯原股份招股书披露,对于2017年、2018年与亿邦国际的芯片量产业务,芯原股份仅仅负责与晶圆厂沟通协调、监控生产进程等基础性工作。因此,并不认可香港比特的诉讼请求。“公司已经应诉,至于诉讼导致的风险,公司也已经在招股书中进行了风险提示。”上述芯原股份受访者向记者表示,诉讼不管结果如何,该诉讼事项主要涉及在芯片质量上有关条款的违约及纠纷,未涉及公司核心技术或其他知识产权纠纷,公司产品并不存在严重质量问题。依赖海外业务公开资料显示,芯原股份成立于2001年8月21日,是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。芯原股份在中国内地以外的地区设立了多个分支机构,用于拓展海外业务,其中就包括前文所及的芯原香港。同时,值得关注的是,芯原股份的海外收入占比一直维持在较高的水平。招股书显示,在2017~2019年报告期内,芯原股份源于境外的收入金额分别达到 73060.09 万元、77995.48 万元、73211.11 万元,分别占到当期营业收入总额的 67.65%、73.75%、54.64%。尤其是在当前的全球经济环境之下,这种营收结构无疑是存在风险的。芯原股份招股书也提到,海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、知识产权保护等多种因素影响,随着芯原股份业务规模的不断扩大,其涉及的法律环境将会更加复杂,若公司不能及时应对海外市场环境的变化,会给海外经营的业务带来一定的风险。尤其值得注意的是芯原香港在未来的不确定性。芯原股份招股书也提到:若香港特别行政区高等法院原讼法庭最终判决芯原香港需对比特香港进行赔偿,芯原香港作为发行人的境外销售平台之一,可能面临因资不抵债而进行破产清算的风险,从而可能在短期内降低发行人相关境外业务开展效率。同时,由于存在未决诉讼,芯原股份也可能面临业务开展需增加沟通成本、声誉可能受到负面影响等风险。上述因素均可能对公司相关境外业务的开展造成一定程度的不利影响。“近年来,伴随着全球产业格局的深度调整,国际贸易摩擦不断,已有部分国家通过贸易保护的手段,对中国相关产业的发展造成了客观不利的影响,中国企业将面对不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。”有熟悉芯原股份的券商人士向记者表示,芯原香港是芯原股份境外贸易的重要平台,但由于比特香港的诉讼,一旦法院支持比特香港的诉讼索赔,那么,芯原香港将有可能破产,这势必会给芯原股份的境外销售带来影响。另一方面,招股书显示,截至2020年5月11日,累计有30名中国籍离职员工就其单方面计算的合计763072份已过期境外期权未能转化为发行人持股或期权,通过发送律师函或其他书面方式向VeriSiliconLimited和发行人提出了异议。假设法院或仲裁机构判定公司向异议员工支付现金补偿,公司、VeriSiliconLimited将承担相应的赔偿风险。“作为芯片定制服务商,境外业务或许将长期在芯原股份的营收中占较高的比例,这就难免在未来因为国际贸易摩擦等因素,而对其业绩产生不利影响。”上述券商人士认为,如果在芯片领域投资,就应该具备相应风险意识。盈利能力待考除了境外业务或因国际摩擦产生风险之外,芯原股份的盈利能力似乎也有待提升。公开资料显示,芯原股份自2001年成立至今还从未在一个完整的会计年度实现盈利。横向对比的话,其盈利速度远远比不上ARM和CEVA等同行,与国际顶尖水平仍有不小差距。对于亏损的原因,芯原股份认为,主要是因为持续研发投入、规模效应尚未完全显现,以及受到了优先股等金融工具公允价值变动、同一控制下企业合并等因素的影响。其中,在报告期内公司进行境外架构重组后,发行人层面已不存在优先股,因此未来亦不会因此产生相关损益;同一控制下企业合并是境外架构重组所致,为偶发性因素;而为保持技术先进性,公司在未来仍需持续进行较高研发投入,如果公司经营的规模效应无法充分体现,则可能面临在未来一定期间内无法盈利的风险。另外,截至 2019 年末,芯原股份未分配利润(累计未弥补亏损)为-15.8亿元。预计首次公开发行后,短期内将无法现金分红,对投资者的投资收益也造成一定影响。截至2020年上半年,芯原股份的盈利状况仍然没有改观的迹象。根据芯原股份2020年中报业绩预告,其业绩将出现亏损,净利润约-8300万元至8000万元。对此,芯原股份方面表示,之所以亏损是因为研发费用较去年同期预计增长超过1亿元,同时,今年芯片设计业务受到新冠疫情影响,其设计效率有所降低、设计业务收入及毛利率均有所下降。


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  • 东贝电器“B转A”方案尘埃落定 上市20年难融资成发展绊脚石

    本报记者 张家振 武汉报道经过一周的筹备,腾讯分分黄石东贝电器股份有限公司(证券简称“东贝B股”,以下简称“东贝电器”)“B转A”方案最终落定。5月23日,东贝电器发布公告,公司控股股东黄石东贝机电集团有限责任公司(以下简称“东贝集团”)拟向公司除东贝集团以外的全体股东发行A股股票,并以换股方式吸收合并东贝电器。根据方案,合并完成后,东贝集团将作为存续公司承继及承接东贝电器的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务,东贝电器终止上市并注销法人资格。同时,东贝集团的A股股票将申请在上海证券交易所上市流通。资料显示,东贝电器是一家基本面相对较好的纯B股公司,也是湖北唯一一家纯B 股企业。年报数据显示,作为国内主要的制冷压缩机制造商公司,2019年共实现营业收入46.18亿元,同比增长8.05%;归属于上市公司股东的净利润1.37亿元,同比增长24.31%;生产压缩机3473.87万台,同比上升15.34%;销售压缩机3372万台,同比上升11.88%。在业内人士看来,东贝集团选择在此时通过换股吸收合并东贝电器的方式回归A股并实现整体上市,有助于解决B股市场估值低、流动性差、再融资难等困境。不过,对于相关问题,《中国经营报(博客,微博)》记者先后联系东贝集团公司办及东贝电器董秘办相关负责人并发送采访函,截至发稿未获进一步回复。东贝电器董秘办相关负责人表示,相关进展以公司公告为准。押宝“B转A”一周前的5月16日,东贝电器公告称,公司控股股东东贝集团正在筹划向公司除东贝集团以外的全体股东发行A股股票,并以换股方式吸收合并东贝电器事宜。因涉及重大资产重组,公司股票于5月18日起停牌。相关准备工作也火速推进。5月19日,东贝电器公告称,东贝集团名称变更相关手续已办理完毕。公司名称由此前的黄石东贝机电集团有限责任公司变更为湖北东贝机电集团股份有限公司。5月23日,东贝电器发布《东贝集团换股吸收合并东贝电器暨关联交易报告书(草案)》。东贝集团将发行2.11亿股A股股票,全部用于换股吸收合并东贝电器,发行价格为9.77元/股,换股比例为1∶1.8,即换股股东所持有的每股东贝电器股票可以换得 1.8股东贝集团发行的A股股票。据了解,东贝集团持有东贝电器50.04%的股份,系后者的控股股东。东贝集团是以研发、生产制冷压缩机、商用制冷器具等为主要业务的大型企业集团;总部位于湖北省黄石市黄金山东贝工业园,分别在黄石铁山、大冶罗桥、黄石黄金山开发区、安徽芜湖、江苏宿迁建有生产基地。截至2019年12月31日,东贝集团全资子公司东贝电机、东艾电机、东贝制冷分别实现净利润1067.18万元、1579.67万元和339.38万元,控股子公司东贝电器实现净利润1.70亿元。境外控股子公司东贝国际贸易有限公司净利润亏损369.39万元。作为集团旗下控股子公司,东贝电器是东贝集团的营收主要来源和“利润奶牛”。公司主要产品压缩机主要用于家用冰箱、冰柜等家用电器以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱等商用领域。记者梳理发现,东贝电器压缩机主要客户为海尔、美的、海信和惠而浦(600983,股吧)。以2019年度为例,东贝电器向上述四家公司销售压缩机金额分别约为7.00亿元、4.34亿元、3.62亿元和2.50亿元,营收占比分别为15.16% 、9.41% 、7.85% 和5.41%。资料显示,在同类企业中,东贝电器营业收入规模仅次于长虹华意(000404,股吧)压缩机股份有限公司(以下简称“长虹华意”,000404.SZ)。2019年,长虹华意实现营业收入95.89亿元,是东贝电器46.18亿元的2倍有余;而东贝电器净利润和扣非净利润分别为1.37亿元和0.99亿元,分别远高于长虹华意的0.31亿元和0.35亿元。不过,在冰箱产业链条中,东贝电器主导产品压缩机并不占优势。“冰箱整机市场竞争激烈,家电业的巨头为了抢占市场份额,不断压低压缩机的价格。”东贝电器方面表示,由于竞争地位的不对等,压缩机公司处于被动地位,议价能力较弱,难以将上游原材料价格上涨有效及时传导至下游冰箱整机企业。深层次原因是在全行业性的产能结构性过剩的大背景下,企业间发展不平衡,许多企业以低价竞争模式争夺市场,进一步挤压压缩机企业对上下游行业的议价空间。本次换股吸收合并完成后,东贝集团将作为存续公司成为A股上市公司,有望实现整体上市。东贝集团方面表示,通过本次换股吸收合并,东贝集团旗下所有业务将集中到同一A股上市平台,有利于资产的整合,有效降低两家公司的运营成本,提高经营效率,实现协同发展,达到消除关联交易、完善治理结构等目的,同时扩大公司经营规模和整体盈利能力,恢复境内资本市场的融资功能。力破融资难题东贝电器在国内压缩机领域占有重要地位,已拥有近300种规格制冷压缩机,是目前国内同行业中品种最多、规格最全、功率跨度最大的企业。但在营业收入、净利润、扣非净利润均持续增长的同时,东贝电器受制于B股市场存在估值低、流动性差、再融资难等问题,极大限制了公司进一步发展。据了解,早在1999年东贝电器就登陆B股,彼时共发行1.15亿股股票,筹集资金2200余万美元。但在此后的20年时间里,东贝电器未能再从资本市场进行融资。东贝电器董事长朱金明曾表示:“我们自1999年上市后就没有再进行融资,这其中有B股很难进行再融资的原因。”“长期以来,东贝电器虽为上市公司,但鉴于B股市场无法进行融资的现状,公司的生产经营及扩大生产主要依赖于银行贷款,导致公司资产负债率较高、财务费用较高。”东贝集团方面表示,本次交易完成后,公司将成为 A 股上市公司,具备多种融资渠道,将通过多样化的融资方式降低资产负债率、降低融资成本,减少财务费用,有效提高经营业绩。对于未来发展,东贝集团方面表示:“公司将利用A股上市公司平台优势,通过低成本融资支撑公司发展商用及变频产品,快速拓展渠道商及商用客户,改善产品结构及盈利能力,实现新产品、新领域的增长。同时公司可以通过对外投资、并购重组等方式,发挥行业龙头企业优势,整合延伸产业链、增加产品品类、扩大生产规模、发挥协同优势,提高经营绩效。 ”值得注意的是,东贝集团和东贝电器作为地处重疫区湖北的企业,在生产经营方面还需要克服诸多困难。“2020 年初至今,全球经济受到新冠肺炎疫情冲击,公司下游客户受到不利影响,导致销售同比已经存在下滑情形。”东贝集团方面表示,新冠肺炎疫情对宏观经济及公司具体业务的消极影响仍将持续一段时间,将对2020年的经营业绩造成较大负面影响。为帮扶企业渡过难关,黄石市工商银行、建设银行、农业银行(601288,股吧)等机构为东贝集团旗下多家公司提供了总计近2亿元的优惠政策贷款。其中,黄石市工商银行和建设银行分别为东贝电器提供了9800万元和3000万元的优惠政策贷款。据了解,东贝电器今年制定的经营目标是全年产销压缩机3500万台。东贝电器方面也表示,由于疫情对全球经济的影响,公司面临的风险挑战更趋严峻。据朱金明介绍,今年2月份,受企业复工时间延期、各地交通管制等影响,东贝电器的采购、运输、销售等方面均受到了影响,导致2月份的300万台订单不能按期交付。“但是,我们要看到中国经济长期向好的趋势没有变,疫情短期内会影响消费,但长期需求存在,消费仍将持续。我们将化压力为动力,用改革创新和高质量发展的确定性对冲外部不确定性。”东贝电器方面表示。

  • 美网民愤怒回击特朗普言论:你威胁用军队对付美国人?

    [环球时报驻美国特约记者 何平 环球时报记者 张旺 刘皓然 青木]因非裔男子乔治·弗洛伊德被白人警察德雷克·乔文“膝盖锁喉”致死,腾讯分分美国明尼苏达州的抗议活动持续进行,28日已是第三天。骚乱局面不仅没有平息,而且呈现出升级态势:当晚,愤怒的示威者一度“占领”明尼阿波利斯市的警察局。直至天亮,大火仍在街头燃烧,数百抗议者仍未散去。市区治安状况极度严峻,示威现场如同“战场”,这迫使明尼苏达州政府紧急调动500名国民警卫队士兵。这股抗议浪潮正向全美延烧,肯塔基州、纽约州、俄亥俄州、科罗拉多州等多地出现抗议势头。有美国媒体人直言道,当下美国正面临两种最致命的病毒:新冠病毒和“歧视病毒”。美国现任政府能遏制“歧视病毒”吗?当美国总统特朗普周五将示威者称为“暴徒”,威胁“抢劫开始之时,就是枪响之时”后,外界更多看到的是美国政治和社会可能会更加分裂。他的发言也让人们想到,此前声称香港发生的打砸烧是“美丽的风景线”的华盛顿政客,现在对待国内的示威是如何手下不留情。


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